第三巻第27章　資本主義的生産における信用の役割

27. Die Rolle des Kredits in der kapitalistischen Produktion

-----------------第27章の位置-----------

第五篇　利子と企業者利得とへの利潤の分裂　利子生み資本

第21章 利子生み資本　

第22章 利潤の分割　利子率　利子率の｢自然的な｣率

第23章 利子と企業者利得

第24章 利子生み資本の形態での資本関係の外面化　

第25章 信用と架空資本

第26章 貨幣資本の蓄積　それが利子率に及ぼす影響　

第27章 資本主義的生産における信用の役割

第28章 流通手段と資本

第29章 銀行資本の構成部分

第30章 貨幣資本と現実資本(�T)

第31章 貨幣資本と現実資本(�U)

第32章 貨幣資本と現実資本(�V)

第33章 信用制度の下における流通手段

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　これまで折に触れて述べた信用制度についての一般的な見解は、つぎのようなものである。

Die allgemeinen Bemerkungen, wozu das Kreditwesen uns bis jetzt Veranlassung gab, waren folgende:

　�T　利潤率の平均化を媒介するために、または全資本主義的生産がその上で行われるこの平均化の運動を媒介するために、必然的に信用制度が形成されるということ。

I. Notwendige Bildung desselben, um die Ausgleichung der Profitrate zu vermitteln oder die Bewegung dieser Ausgleichung, worauf die ganze kapitalistische Produktion beruht.

�U.流通費の節減

II. Verringerung der Zirkulationskosten.

１　一つの主要流通費は、自己価値であるかぎりでの貨幣そのもの[1]である。貨幣は信用によって三つの仕方で節約される。

1. Eine Hauptzirkulationskost ist das Geld selbst, soweit es Selbstwert. Es wird in dreifacher Art durch den Kredit ökonomisiert.

A.取引の大きな一部分で貨幣が全然用いられないということによって。

A. Indem es für einen großen Teil der Transaktionen ganz wegfällt.

　　　　B.通貨の流通が加速されることによって(原注[2])。

B. Indem die Zirkulation des umlaufenden Mediums beschleunigt wird.86

これは、部分的には、2で述べることと一致する。すなわち、一面では加速は技術的である。言い換えれば、消費を媒介する現実の商品取引の大きさも量も変わらないのに、より少ない量の貨幣または貨幣章標が同じ役立ちをするのである。このことは銀行業の技術と関係がある。

Dies fälllt zum Teil zusammen mit dem, was unter 2 zu sagen. Einerseits ist nämlich die Beschleunigung technisch; d.h. bei sonst gleichbleibender Größe und Menge der wirklichen, die Konsumtion vermittelnden Warenumsätze verrichtet eine geringere Masse von Geld oder Geldzeichen denselben Dienst. Dies hängt mit der Technik des Bankwesens zusammen.

他面では、信用は商品変態の速度を速め、したがってまた貨幣流通の速度をも速める。

Andrerseits beschleunigt der Kredit die Geschwindigkeit der Warenmetamorphose und hiermit die Geschwindigkeit der Geldzirkulation.

　　　C．紙券に金貨幣の代わりをさせること[3]。

C. Ersetzung von Goldgeld durch Papier.

　　２　信用によって流通または商品変態の、さらには資本の変態の、一つ一つの段階を速くし、したがってまた再生産過程一般を速くするということ。

2. Beschleunigung, durch den Kredit, der einzelnen Phasen der Zirkulation oder der Warenmetamorphose, weiter der Metamorphose des Kapitals und damit Beschleunigung des Reproduktionsprozesses überhaupt.

　（他面では、信用は、買いと売りという二つの行為をかなり長い期間にわたって分離[4]しておくことを許し、したがって投機の基礎として役立つ）

(Andrerseits erlaubt der Kredit, die Akte des Kaufens und Verkaufens länger auseinanderzuhalten, und dient daher der Spekulation als Basis.)

準備金の縮小。これは二つの面から考察することができる。

Kontraktion der Reservefonds, was doppelt betrachtet werden kann:

一面では、通貨の節減として。

einerseits als Verminderung des zirkulierenden Mediums,

他面では、資本のうちの絶えず貨幣形態で存在しなければならい部分の制限として。

andrerseits als Beschränkung des Teils des Kapitals, der stets in Geldform existieren muß.87

（原注）

　｢銀行が設立される前には、通貨の機能のために必要とされた資本額は、いつでも、現実の商品流通に必要だったよりも大きかった。｣(『エコノミスト』1845年、238ページ)

　

　�V　株式会社の形成。これによって

III. Bildung von Aktiengesellschaften. Hierdurch:

１　生産規模の非常な拡張が行われ、そして個人資本には不可能だった企業が現われた。同時に、従来は政府企業だったこのような企業が会社企業になる。

1. Ungeheure Ausdehnung der Stufenleiter der Produktion und Unternehmungen, die für Einzelkapitale unmöglich waren. Solche Unternehmungen zugleich, die früher Regierungsunternehmungen waren, werden gesellschaftliche.

　２　それ自体として社会的生産様式の上に立っていて生産手段や労働力の社会的集積を前提にしている資本が、ここでは直接に、個人資本に対立する社会資本(直接に結合した諸個人の資本)の形態をとっており、このような資本の企業は、個人企業に対立する社会企業として現われる。

2. Das Kapital, das an sich auf gesellschaftlicher Produktionsweise beruht und eine gesellschaftliche Konzentration von Produktionsmitteln und Arbeitskr臟ten voraussetzt, erh舁t hier direkt die Form von Gesellschaftskapital (Kapital direkt assoziierter Individuen) im Gegensatz zum Privatkapital, und seine Unternehmungen treten auf als Gesellschaftsunternehmungen im Gegensatz zu Privatunternehmungen.

それは、資本主義的生産様式そのものの限界のなかでの、私的所有としての資本の廃止である。

Es ist die Aufhebung des Kapitals als Privateigentum innerhalb der Grenzen der kapitalistischen Produktionsweise selbst.

３　現実に機能している資本家が、他人の資本の単なる支配人、管理人に転化し、資本所有者は単なる所有者、単なる貨幣資本家に転化するということ[5]。

3. Verwandlung des wirklich fungierenden Kapitalisten in einen bloﾟen Dirigenten, Verwalter fremdes Kapitals, und der Kapitaleigent・er in bloﾟe Eigent・er, bloﾟe Geldkapitalisten.

　彼らの受け取る配当が、利子と起業者利得とを、すなわち総利潤を含んでいる場合でも（というのは、支配人の俸給は一種の技能労働の単なる労賃であるか、またはそうであるはずのものであって、この労働の価格は他のどの労働の価格とも同じに労働市場で調節されるのだから）、この総利潤は、ただ利子の形態でのみ、すなわち資本所有の単なる報償としてのみ、受け取られるのであって、この資本所有がいまや現実の再生産過程での機能から分離されることは、支配人の一身に属するこの機能が、資本所有から分離されるのとまったく同様である。

Selbst wenn die Dividenden, die sie beziehn, den Zins und Unternehmergewinn, d.h. den Totalprofit einschlieﾟen (denn das Gehalt des Dirigenten ist, oder soll sein, bloﾟer Arbeitslohn einer gewissen Art geschickter Arbeit, deren Preis im Arbeitsmarkt reguliert wird, wie der jeder andren Arbeit), so wird dieser Totalprofit nur noch bezogen in der Form des Zinses, d.h. als bloﾟe Verg・ung des Kapitaleigentums, das nun ganz so von der Funktion im wirklichen Reproduktionsprozeﾟ getrennt wird wie diese Funktion, in der Person des Dirigenten, vom Kapitaleigentum.

Der Profit stellt sich so dar (nicht mehr nur der eine Teil desselben, der Zins, der seine Rechtfertigung aus dem Profit des Borgers zieht) als bloﾟe Aneignung fremder Mehrarbeit, entspringend aus der Verwandlung der Produktionsmittel in Kapital, d.h. aus ihrer Entfremdung gegen・er den wirklichen Produzenten, aus ihrem Gegensatz als fremdes Eigentum gegen・er allen wirklich in der Produktion t舩igen Individuen, vom Dirigenten bis herab zum letzten Tagl�hner. In den Aktiengesellschaften ist die Funktion getrennt vom Kapitaleigentum, also auch die Arbeit g舅zlich getrennt vom Eigentum an den Produktionsmitteln und an der Mehrarbeit. Es ist dies Resultat der h�chsten Entwicklung der kapitalistischen Produktion ein notwendiger Durchgangspunkt zur R・kverwandlung des Kapitals in Eigentum der Produzenten, aber nicht mehr als das Privateigentum vereinzelter Produzenten, sondern als das Eigentum ihrer als assoziierter, als unmittelbares Gesellschaftseigentum. Es ist andrerseits Durchgangspunkt zur Verwandlung aller mit dem Kapitaleigentum bisher noch verkn・ften Funktionen im Reproduktionsprozeﾟ in bloﾟe Funktionen der assoziierten Produzenten, in gesellschaftliche Funktionen.

Bevor wir weitergehn, ist noch dies �konomisch Wichtige zu bemerken: Da der Profit hier rein die Form des Zinses annimmt, sind solche Unternehmungen noch m�glich, wenn sie bloﾟen Zins abwerfen, und es ist dies einer der Gr・de, die das Fallen der allgemeinen Profitrate aufhalten, indem diese Unternehmungen, wo das konstante Kapital in so ungeheurem Verh舁tnis zum variablen steht, nicht notwendig in die Ausgleichung der allgemeinen Profitrate eingehn.

�oeit Marx obiges schrieb, haben sich bekanntlich neue Formen des Industriebetriebs entwickelt, die die zweite und dritte Potenz der Aktiengesellschaft darstellen. Der t臠lich wachsenden Raschheit, womit auf allen groﾟindustriellen Gebieten heute die Produktion gesteigert werden kann, steht gegen・er die stets zunehmende Langsamkeit der Ausdehnung des Markts f・ diese vermehrten Produkte. Was jene in Monaten herstellt, kann dieser kaum in Jahren absorbieren. Dazu die Schutzzollpolitik, wodurch jedes Industrieland sich gegen die andern und namentlich gegen England abschlieﾟt und die heimische Produktionsf臧igkeit noch k・stlich steigert. Die Folgen sind allgemeine chronische ﾜberproduktion, gedr・kte Preise, fallende und sogar ganz wegfallende Profite; kurz, die altger・mte Freiheit der Konkurrenz ist am Ende ihres Lateins und muﾟ ihren offenbaren skandal�sen Bankrott selbst ansagen. Und zwar dadurch, daﾟ in jedem Land die Groﾟindustriellen eines bestimmten Zweigs sich zusammentun zu einem Kartell zur Regulierung der Produktion. Ein Ausschuﾟ setzt das von jedem Etablissement zu produzierende Quantum fest und verteilt in letzter Instanz die einlaufenden Auftr臠e. In einzelnen F舁len kam es zeitweise sogar zu internationalen Kartellen, so zwischen der englischen und deutschen Eisenproduktion. Aber auch diese Form der Vergesellschaftung der Produktion gen・te noch nicht. Der Interessengegensatz der einzelnen Gesch臟tsfirmen durchbrach sie nur zu oft und stellte die Konkurrenz wieder her. So kam man dahin, in einzelnen Zweigen, wo die Produktionsstufe dies zulieﾟ, die gesamte Produktion dieses Gesch臟tszweigs zu einer groﾟen Aktiengesellschaft mit einheitlicher Leitung zu konzentrieren. In Amerika ist dies schon mehrfach durchgef・rt, in Europa ist das gr�ﾟte Beispiel bis jetzt der United Alkali Trust, der die ganze britische Alkaliproduktion in die H舅de einer einzigen Gesch臟tsfirma gebracht hat. Die fr・eren Besitzer der - mehr als dreiﾟig - einzelnen Werke haben f・ ihre gesamten Anlagen den Taxwert in Aktien erhalten, im ganzen gegen 5 Millionen Pfd. St., die das fixe Kapital des Trusts darstellen. Die technische Direktion bleibt in den bisherigen H舅den, aber die gesch臟tliche Leitung ist in der Hand der Generaldirektion konzentriert. Das Zirkulationskapital (floating capital) im Betrag von etwa einer Million Pfd. St. wurde dem Publikum zur Zeichnung angeboten. Gesamtkapital also 6 Millionen Pfd. St. So ist in diesem Zweig, der die Grundlage der ganzen chemischen Industrie bildet, in England die Konkurrenz durch das Monopol ersetzt und der k・ftigen Expropriation durch die Gesamtgesellschaft, die Nation, aufs erfreulichste vorgearbeitet. - F. E.�

Es ist dies die Aufhebung der kapitalistischen Produktionsweise innerhalb der kapitalistischen Produktionsweise selbst und daher ein sich selbst aufhebender Widerspruch, der prima facie als bloﾟer ﾜbergangspunkt zu einer neuen Produktionsform sich darstellt. Als solcher Widerspruch stellt er sich dann auch in der Erscheinung dar. Er stellt in gewissen Sph舐en das Monopol her und fordert daher die Staatseinmischung heraus. Er reproduziert eine neue Finanzaristokratie, eine neue Sorte Parasiten in Gestalt von Projektenmachern, Gr・dern und bloﾟ nominellen Direktoren; ein ganzes System des Schwindels und Betrugs mit Bezug auf Gr・dungen, Aktienausgabe und Aktienhandel. Es ist Privatproduktion ohne die Kontrolle des Privateigentums.

IV. Abgesehn von dem Aktienwesen - das eine Aufhebung der kapitalistischen Privatindustrie auf Grundlage des kapitalistischen Systems selbst ist, und in demselben Umfang, worin es sich ausdehnt und neue Produktionssph舐en ergreift, die Privatindustrie vernichtet -, bietet der Kredit dem einzelnen Kapitalisten oder dem, der f・ einen Kapitalisten gilt, eine innerhalb gewisser Schranken absolute Verf・ung ・er fremdes Kapital und fremdes Eigentum und dadurch ・er fremde Arbeit.88 Verf・ung ・er gesellschaftliches, nicht eignes Kapital, gibt ihm Verf・ung ・er gesellschaftliche Arbeit. Das Kapital selbst, das man wirklich oder in der Meinung des Publikums besitzt, wird nur noch die Basis zum Kredit・erbau. Es gilt dies besonders im Groﾟhandel, durch dessen H舅de der gr�ﾟte Teil des gesellschaftlichen Produkts passiert. Alle Maﾟst臙e, alle mehr oder minder innerhalb der kapitalistischen Produktionsweise noch berechtigten Explikationsgr・de verschwinden hier. Was der spekulierende Groﾟh舅dler riskiert, ist gesellschaftliches, nicht sein Eigentum. Ebenso abgeschmackt wird die Phrase vom Ursprung des Kapitals aus der Ersparung, da jener gerade verlangt, daﾟ andre f・ ihn sparen sollen. �sie neuerdings ganz Frankreich anderthalb Milliarden Franken f・ die Panamaschwindler zusammengespart hat. Wie denn hier der ganze Panamaschwindel genau beschrieben ist, volle 20 Jahre ehe er sich ereignet. - F. E.� Der andren Phrase von der Entsagung schl臠t sein Luxus, der nun auch selbst Kreditmittel wird, direkt ins Gesicht. Vorstellungen, die auf einer minder entwickelten Stufe der kapitalistischen Produktion noch einen Sinn haben, werden hier v�llig sinnlos. Das Gelingen und Miﾟlingen f・ren hier gleichzeitig zur Zentralisation der Kapitale und daher zur Expropriation auf der enormsten Stufenleiter. Die Expropriation erstreckt sich hier von den unmittelbaren Produzenten auf die kleineren und mittleren Kapitalisten selbst. Diese Expropriation ist der Ausgangspunkt der kapitalistischen Produktionsweise; ihre Durchf・rung ist ihr Ziel, und zwar in letzter Instanz die Expropriation aller einzelnen von den Produktionsmitteln, die mit der Entwicklung der gesell schaftlichen Produktion aufh�ren, Mittel der Privatproduktion und Produkte der Privatproduktion zu sein, und die nur noch Produktionsmittel in der Hand der assoziierten Produzenten, daher ihr gesellschaftliches Eigentum, sein k�nnen, wie sie ihr gesellschaftliches Produkt sind. Diese Expropriation stellt sich aber innerhalb des kapitalistischen Systems selbst in gegens舩zlicher Gestalt dar, als Aneignung des gesellschaftlichen Eigentums durch wenige; und der Kredit gibt diesen wenigen immer mehr den Charakter reiner Gl・ksritter. Da das Eigentum hier in der Form der Aktie existiert, wird seine Bewegung und ﾜbertragung reines Resultat des B�rsenspiels, wo die kleinen Fische von den Haifischen und die Schafe von den B�rsenw�lfen verschlungen werden. In dem Aktienwesen existiert schon Gegensatz gegen die alte Form, worin gesellschaftliches Produktionsmittel als individuelles Eigentum erscheint; aber die Verwandlung in die Form der Aktie bleibt selbst noch befangen in den kapitalistischen Schranken; statt daher den Gegensatz zwischen dem Charakter des Reichtums als gesellschaftlicher und als Privatreichtum zu ・erwinden, bildet sie ihn nur in neuer Gestalt aus.

Die Kooperativfabriken der Arbeiter selbst sind, innerhalb der alten Form, das erste Durchbrechen der alten Form, obgleich sie nat・lich ・erall, in ihrer wirklichen Organisation, alle M舅gel des bestehenden Systems reproduzieren und reproduzieren m・sen. Aber der Gegensatz zwischen Kapital und Arbeit ist innerhalb derselben aufgehoben, wenn auch zuerst nur in der Form, daﾟ die Arbeiter als Assoziation ihr eigner Kapitalist sind, d.h. die Produktionsmittel zur Verwertung ihrer eignen Arbeit verwenden. Sie zeigen, wie, auf einer gewissen Entwicklungsstufe der materiellen Produktivkr臟te und der ihr entsprechenden gesellschaftlichen Produktionsformen, naturgem葹 aus einer Produktionsweise sich eine neue Produktionsweise entwickelt und herausbildet. Ohne das aus der kapitalistischen Produktionsweise entspringende Fabriksystem k�nnte sich nicht die Kooperativfabrik entwickeln und ebensowenig ohne das aus derselben Produktionsweise entspringende Kreditsystem. Letztres, wie es die Hauptbasis bildet zur allm臧lichen Verwandlung der kapitalistischen Privatunternehmungen in kapitalistische Aktiengesellschaften, bietet ebensosehr die Mittel zur allm臧lichen Ausdehnung der Kooperativunternehmungen auf mehr oder minder nationaler Stufenleiter. Die kapitalistischen Aktienunternehmungen sind ebensosehr wie die Kooperativfabriken als ﾜbergangsformen aus der kapitalistischen Produktionsweise in die assoziierte zu betrachten, nur daﾟ in den einen der Gegensatz negativ und in den andren positiv aufgehoben ist.

Wir haben bisher die Entwicklung des Kreditwesens - und die darin enthaltne latente Aufhebung des Kapitaleigentums - mit Bezug haupts臘hlich auf das industrielle Kapital betrachtet. Wir betrachten in den folgenden Kapiteln den Kredit mit Bezug auf das zinstragende Kapital als solches, sowohl seinen Effekt auf dieses wie die Form, die er hierbei annimmt; und sind dabei ・erhaupt noch einige spezifisch �konomische Bemerkungen zu machen.

Vorher noch dies:

Wenn das Kreditwesen als Haupthebel der ﾜberproduktion und ﾜberspekulation im Handel erscheint, so nur, weil der Reproduktionsprozeﾟ, der seiner Natur nach elastisch ist, hier bis zur 舫ﾟersten Grenze forciert wird, und zwar deshalb forciert wird, weil ein groﾟer Teil des gesellschaftlichen Kapitals von den Nichteigent・ern desselben angewandt wird, die daher ganz anders ins Zeug gehn als der 舅gstlich die Schranken seines Privatkapitals erw臠ende Eigent・er, soweit er selbst fungiert. Es tritt damit nur hervor, daﾟ die auf den gegens舩zlichen Charakter der kapitalistischen Produktion gegr・dete Verwertung des Kapitals die wirkliche, freie Entwicklung nur bis zu einem gewissen Punkt erlaubt, also in der Tat eine immanente Fessel und Schranke der Produktion bildet, die best舅dig durch das Kreditwesen durchbrochen wird.89 Das Kreditwesen beschleunigt daher die materielle Entwicklung der Produktivkr臟te und die Herstellung des Weltmarkts, die als materielle Grundlagen der neuen Produktionsform bis auf einen gewissen H�hegrad herzustellen, die historische Aufgabe der kapitalistischen Produktionsweise ist. Gleichzeitig beschleunigt der Kredit die gewaltsamen Ausbr・he dieses Widerspruchs, die Krisen, und damit die Elemente der Aufl�sung der alten Produktionsweise.

Die dem Kreditsystem immanenten doppelseitigen Charaktere: einerseits die Triebfeder der kapitalistischen Produktion, Bereicherung durch Ausbeutung fremder Arbeit, zum reinsten und kolossalsten Spiel- und Schwindelsystem zu entwickeln und die Zahl der den gesellschaftlichen Reichtum ausbeutenden Wenigen immer mehr zu beschr舅ken; andrerseits aber die ﾜbergangsform zu einer neuen Produktionsweise zu bilden, - diese Doppelseitigkeit ist es, die den Hauptverk・dern des Kredits von Law bis Isaak P駻eire ihren angenehmen Mischcharakter von Schwindler und Prophet gibt.

[Marx: Das Kapital, S. 3390 ff. Digitale Bibliothek Band 11: Marx/Engels, S. 6704 (vgl. MEW Bd. 25, S. 451 ff.)]

[Marx: Das Kapital, S. 3398 ff. Digitale Bibliothek Band 11: Marx/Engels, S. 6712 (vgl. MEW Bd. 25, S. 456 ff.)]

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[1] これは現代では、紙製の中央銀行券が流通手段の主たる部分をなす世界の圧倒的諸国では、信用制度の発達とともに(いわゆる管理通貨制度の下で)、駆逐されている。

[2] 原注：

　フランス銀行の銀行券平均流通だかは、1812年には106,538,000フラン、1818年には101,205,000フランだったが。貨幣流通、すなわちすべての受け払いの総額は、1812年には2,837,712,000フラン、1818年には9,665,030,000フランだった。つまり、フランスでは1818年の流通活動と1812年のそれとの比は3対１だった。流通速度の大きな調節器は信用である。・・・このことからは、貨幣市場に対するひどい圧迫が、通常は、一杯になった流通と一致するのはなぜか、ということを説明することができる。」（『通貨理論論評』、65ページ。）

[3] 管理通貨制度、中央銀行券が通貨の主要部分をなす現代においては、これは過去のこと。そもそも金貨幣が、管理通貨制度のもとで姿を消している。金貨幣は、骨董品として過去の遺物が残って投機売買の対象となるに過ぎない。

[4] 世界のグローバル化は、この分離を時間的にも空間的にも大きくする。そこで投機が巨大になる。70年代の二度の石油危機、1982年の開発途上国における過剰負債、97年の東アジアやロシアにおける金融危機。

[5] 資本所有と経営との分離・・・・これをマルクスもすでに明確に19世紀80年代には定式化していたのである。